La section a ensuite pris la décision d’autoriser les opérations de concentration économique suivantes :

• La prise de contrôle conjoint des sociétés « Ansamble Maroc SA », « Amman & Co SA » et « Wind Holding SAS » par les sociétés « Retail Holding SA » et « Amethis Fund II S.C.A., SICAV-RAIF » ;
• La prise du contrôle exclusif des sociétés « B5 Cosmetics SARL » et « B5 Distribution SARL » par la société « H&S Retail Holding SA » ;
• La prise de contrôle conjoint par la société « Société des Boissons du Maroc S.A » de la société « Africa Retail Market S.A » aux cotés de l’actionnaire historique.

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Dans un contexte international marqué par des tensions géopolitiques au Moyen-Orient, les marchés énergétiques connaissent une hausse rapide des prix du pétrole brut et des produits raffinés, dans un environnement caractérisé par une volatilité accrue et des incertitudes pesant sur les conditions d’approvisionnement.

En tant qu’économie importatrice de produits pétroliers, le Maroc est particulièrement exposé à ces évolutions, notamment pour le gasoil et l’essence, dont les fluctuations internationales influencent directement les conditions d’approvisionnement et la formation des prix au niveau national.

Dans ce cadre, le Conseil de la concurrence, conformément à ses missions de veille et de suivi du bon fonctionnement concurrentiel des marchés, a mené des auditions auprès des principaux acteurs du marché de la distribution de gasoil et d’essence, afin d’examiner la cohérence et le niveau de corrélation entre les variations des cotations internationales sur la période s’étalant du 1^er au 16 mars 2026 et leur répercussion sur les coûts d’achat et les prix de vente appliqués au niveau national.

La présente note a, dès lors, pour objet d’analyser l’évolution des prix des produits raffinés au niveau international sur cette période, ainsi que leur transmission aux prix à la pompe à partir du 16 mars. Cette analyse sera complétée dans le cadre du suivi mensuel du marché, intégrant l’examen des cotations, des coûts d’achat, des prix de vente et des marges brutes.

II. Analyse de la corrélation entre la variation des prix internationaux du gasoil et de l’essence raffinés et leurs prix de vente à la pompe au Maroc

Préalablement à l’analyse des variations des cotations CIF du gasoil et de l’essence, ainsi que des prix de vente à la pompe au niveau national, il convient de préciser que les cotations retenues dans la présente analyse correspondent aux prix des produits raffinés observés sur le marché du Nord-Ouest européen (NWE), établis sur la base des transactions réalisées dans la zone Amsterdam–Rotterdam–Anvers (ARA).

Ces cotations constituent une référence essentielle pour la formation des prix d’approvisionnement des opérateurs marocains, dont les achats sont majoritairement réalisés dans le cadre de contrats indexés sur ces marchés.

Tableau n° 1 : Variation des cotations CIF et des prix de vente à la pompe du gasoil et d’essence au niveau national entre le 1^er mars et le 16 mars 2026.

Source : Etablis sur la base des données fournie par le ministère de la Transition Energétique et de Développement Durable.

La comparaison des variations des cotations CIF du gasoil et de l’essence raffinés avec celles des prix de vente à la pompe fait ressortir des écarts significatifs sur la période allant du 1^er au 16 mars 2026, dans ce contexte marqué par une hausse soutenue des cotations internationales.

S’agissant du gasoil, la hausse des cotations internationales s’élève à +2,92 DH/L, tandis que les prix de vente à la pompe enregistrent une augmentation de +2,03 DH/L. Ces évolutions traduisent une répercussion partielle de la hausse des cotations sur les prix de vente appliqués au niveau national à partir du 16 mars, avec un écart de -0,89 DH/L, correspondant à un taux de répercussion estimé à 69,5%.

Concernant l’essence, les cotations internationales enregistrent une hausse de +1,26 DH/L, tandis que les prix de vente à la pompe progressent de +1,43 DH/L. Il en résulte un écart de +0,17 DH/L.

Dans l’ensemble, les évolutions observées sur la période analysée font apparaître des écarts de transmission relativement différenciés d’un opérateur à un autre, traduisant une hétérogénéité dans les ajustements des prix de vente à la pompe au regard des variations des cotations internationales.

Par ailleurs, et bien que la hausse moyenne des prix de vente à la pompe à partir du 16 mars s’établisse à environ +2 DH/L pour le gasoil et à près de +1,4 DH/L pour l’essence, il ressort de l’examen des données fournies par les opérateurs auditionnés et leurs déclarations lors des réunions tenues à cet effet, que les prix de cession appliqués par les opérateurs aux gérants de stations-service ont été différenciés avec des écarts qui s’élèvent à près de 0,20 DH/L pour le gasoil, soit près de 10% de la hausse moyenne constatée.

Enfin, s’agissant du calendrier d’ajustement des prix le 1^er et le 16 de chaque mois, il ressort des déclarations des opérateurs auditionnés que cette périodicité, est une pratique héritée de l’ancienne réglementation avant la libéralisation des prix du gasoil et de l’essence, et qui a continué à être appliquée par les opérateurs du secteur. Cette périodicité est basée sur la même formule de pricing retenue lors de la période de réglementation des prix, largement indexée sur la moyenne arithmétique des cotations internationales relevées la quinzaine précédente.

Cette organisation, tout en contribuant à une certaine stabilité de l’approvisionnement, à un lissage des effets des variations de prix sur la quinzaine et à une meilleure prévisibilité pour les opérateurs comme pour le marché, peut également s’accompagner de dynamiques d’ajustement des prix présentant des similitudes entre opérateurs du secteur. Dans cette perspective, le Conseil entend poursuivre ses échanges avec les opérateurs du secteur afin d’examiner et d’explorer la possibilité de faire évoluer cette pratique du marché, de manière à renforcer la dynamique concurrentielle, sans compromettre les impératifs liés à la sécurité d’approvisionnement, à la stabilité du marché et à la visibilité nécessaire aux acteurs économiques.

Par ailleurs, l’analyse des données communiquées, ainsi que des déclarations recueillies auprès des opérateurs et des représentants des gérants de stations-service, suggère que les révisions de prix ne s’opèrent pas de manière strictement synchronisée au niveau des stations-service, qu’elles soient gérées en propre ou exploitées par des opérateurs indépendants.

Dans ce contexte, et en dépit des décalages pouvant exister en amont dans le calendrier ou l’ampleur des ajustements des prix de cession pratiqués par les distributeurs de gros, il est observé qu’au niveau du détail, les stations-service tendent à ajuster leurs prix en référence à ceux pratiqués dans leur environnement immédiat. Cette dynamique d’adaptation, liée à la nature essentiellement locale de la concurrence sur le marché de la distribution des carburants au détail et le caractère homogène des produits concernés, concourt à une forme de rapprochement des prix à l’échelle locale.

Conclusion

Malgré la hausse soutenue des cotations internationales du gasoil et de l’essence raffinés au cours de la période allant du 1^er mars au 16 mars 2026, la transmission de ces évolutions aux prix à la pompe au Maroc apparaît différenciée selon les produits. Pour le gasoil, l’augmentation enregistrée au niveau des cotations internationales n’a pas été complétement répercutée sur les prix de vente, avec une différence significative s’établissant à -0,89 DH/L, tandis que pour l’essence, ladite transmission a été supérieure à l’augmentation enregistrée au niveau international (+0,17 DH/L).

Par ailleurs, les prix de cession appliqués par les opérateurs aux gérants de stations-service ont été différenciés avec des écarts qui s’élèvent à près de 0,20 DH/L pour le gasoil, soit près de 10% de la hausse moyenne constatée. Ceci dit, et malgré ces légers décalages en amont, les conditions de concurrence locale induisent des comportements d’alignement des prix au niveau de la vente au détail.

Enfin et concernant le calendrier d’ajustement des prix par quinzaine, le Conseil a engagé des échanges avec les acteurs du secteur afin d’examiner et d’explorer la possibilité de faire évoluer cette pratique du marché en vue d’améliorer son fonctionnement concurrentiel du marché, tout en préservant ses équilibres.

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À cet égard, le Maroc, en tant qu’importateur de produits pétroliers liquides, en particulier le gasoil et l’essence qui constituent une part prépondérante de la consommation énergétique nationale, demeure fortement exposé à ces fluctuations internationales. Il en est de même pour certains produits dérivés du pétrole comme les matières plastiques dont l’usage concerne un grand nombre de secteurs d’activité.

Dans ce contexte, et conformément à ses missions de veille et de suivi du bon fonctionnement concurrentiel des marchés, le Conseil de la concurrence a décidé de renforcer ses mécanismes de surveillance des modalités de transmission au marché national des variations des prix internationaux des produits pétroliers et de leurs dérivés.

Ainsi, dans le cadre de la mise en œuvre des engagements souscrits par les distributeurs en gros du carburant concernés par l’accord transactionnel conclu avec le Conseil de la concurrence, qui prévoit un monitoring régulier du marché des carburants, en particulier de l’évolution des prix sur les marchés internationaux et de leurs modalités de transmission au marché national, le Conseil a reçu les opérateurs précités. A l’issue de ces réunions, une note explicative sera publiée sur le site du Conseil de la concurrence.

Il convient de rappeler que, dans un cadre de concurrence effective, les évolutions des prix sur le marché national doivent refléter, de manière proportionnée et dans des délais raisonnables, les variations observées sur les marchés internationaux, tout en tenant compte des contraintes liées à l’approvisionnement et au stockage.

Au regard des tensions particulières relevées au niveau de l’offre mondiale sur ces produits, le Conseil de la concurrence maintiendra un suivi resserré et régulier du marché national des carburants. À cette fin, la périodicité du suivi sera exceptionnellement revue, passant d’un examen trimestriel à un monitoring mensuel, portant sur les prix du gasoil et de l’essence aux différents niveaux de l’approvisionnement et de la commercialisation.

Concernant les autres secteurs d’activité, autres que celui des hydrocarbures, le Conseil de la concurrence demeurera particulièrement vigilant à l’égard de toute fluctuation injustifiée des prix, de toute hausse indue des marges liée à la conjoncture actuelle, ainsi que de tout indice d’entente, de coordination entre opérateurs, d’abus de position dominante ou de toute autre pratique de nature à fausser le libre jeu de la concurrence sur le marché national. À cet effet, toute évolution des prix ou des marges disproportionnées au regard des référentiels internationaux ou des coûts objectivement supportés fera l’objet d’un examen attentif, y compris dans le cadre du reporting annuel sur les résultats financiers des opérateurs des secteurs concernés.

À travers ce dispositif de suivi renforcé, le Conseil vise à assurer la transparence des marchés, à garantir leur bon fonctionnement concurrentiel et à protéger les intérêts des consommateurs contre toute évolution injustifiée des prix.

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Au début de ses travaux, la Commission Permanente a approuvé le procès-verbal de sa réunion tenue le 24 mars 2026.

La Commission Permanente a ensuite pris la décision de donner une suite favorable à la demande formulée par la société « LSF12 Rigel Holdings B.V. » pour bénéficier de la dérogation prévue au deuxième alinéa de l’article 14 de la loi 104-12 relative à la liberté des prix et de la concurrence, telle qu’elle a été modifiée et complétée.

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Ces informations ont été élaborées par les parties notifiantes, qui en sont seules responsables. Les renseignements inexacts ou dénaturés qui y figureraient ne préjugent nullement de la position du Conseil de la concurrence sur l’opération envisagée.

La publication de ce communiqué n’atteste pas de la complétude du dossier prévue à l’article 9 du décret n° 2-14-652 pris pour l’application de la loi 104-12 sur la liberté des prix et de la concurrence.

Noms des entreprises et groupes concernées :

• La partie fondatrice N°1 : « Société Maroc-Emirats arabes unis De Développement » ;
• La partie fondatrice N°2: « BEEAH Environment Services Investment Limited ».

Nature de l’opération

• Création d’une entreprise commune.

Secteurs économiques concernés

• Le traitement et la valorisation des déchets de construction et de démolition (CDW) ;
• Le traitement et la valorisation des déchets commerciaux et industriels (C&I) ;
• La production de combustibles solides de récupération (RDF) à partir de déchets non dangereux

Délai dans lequel les tiers intéressés sont invités à faire connaître leurs observations

• 10 jours à partir de la date de publication du présent communiqué, soit le 08 avril 2026.

RÉSUMÉ NON CONFIDENTIEL DE L’OPÉRATION FOURNI PAR LES PARTIES

Le Conseil de la Concurrence a reçu la notification d’un projet de concentration économique concernant la création d’une entreprise commune entre la société « Société Maroc-Emirats Arabes Unis De Développement » (SOMED) et la société « BEEAH Environment Services Investment Limited » (BEEAH).

« Société Maroc-Emirats Arabes Unis De Développement » est une holding privée marocaine active dans divers secteurs de l’économie marocaine, notamment l’éducation, l’immobilier, les loisirs, l’industrie, le négoce et l’automobile. Elle détient également des participations dans diverses sociétés de portefeuille. Le siège social de SOMED est situé à Casablanca, Maroc.

« BEEAH Environment Services Investment Limited » est le véhicule d’investissement du groupe BEEAH qui est un partenariat public privé émirati actif aux Émirats arabes unis, en Arabie saoudite et en Égypte dans le secteur de la gestion des déchets, et détenant des participations dans diverses sociétés du groupe. Le siège du groupe BEEAH est situé à Sharjah, Émirats arabes unis.

L’entreprise commune aura pour activité le développement, la construction, la détention et l’exploitation d’infrastructures avancées de gestion des déchets au Maroc.

Fait à Rabat le 27 mars 2026

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